Читать книгу Парадокс долга. Новый путь к процветанию без кризиса онлайн

Кредит, полученный Рут, имеет и другие последствия. После получения кредита на ее банковском счете имеется $5000 – актив, однако она также должна $5000 банку – пассив. Это означает, что ее чистые активы по-прежнему равны нулю. Но после того, как Рут потратит $5000 в Mary’s Food Company, на ее банковском счете уже не будет $5000. Теперь у нее есть обязательство перед банком, но нет соответствующего актива, и ее чистые активы стали отрицательными – минус $5000. С другой стороны, Мэри теперь имеет на своем банковском счете $5000, но не имеет соответствующего пассива. Ее чистые активы выросли до $5000. Описанный кредит фактически перевел $5000 из чистых активов Рут в чистые активы Мэри, сделав одну из этих величин отрицательной, а другую положительной. При этом общий чистый прирост остается нулевым, поскольку две величины компенсируют друг друга. ВВП увеличивается до $505 000, а вот чистая стоимость домохозяйств и всей экономики Кредитландии продолжает оставаться нулевой.

Предположим, что правительство собирается выплатить Рут $5000 за консультационные услуги по какому-то проекту. Поскольку в Кредитландии никто не платит налоги, правительство должно каким-то образом собрать средства, чтобы заплатить Рут. Для этого оно продает облигации человеку или предприятию частного сектора, которым приходится взять кредит в банке, чтобы приобрести эти облигации. Как обычно, Рут тратит деньги на еду в Mary’s Food Company, и это, как и выше, приводит к увеличению ВВП до $505 000, но теперь и правительство, и этот частный инвестор имеют долг в размере $5000. Когда государство берет в долг, для достижения того же роста ВВП необходимо создать в два раза больше новых долговых обязательств, и в данном конкретном примере часть этих долговых обязательств относится к долгу второго типа.

Меняется и структура национального богатства. В нашем случае после того, как правительство продает свои облигации и платит Рут, а Рут тратит свои деньги в компании Мэри, чистые активы Мэри возрастают до $5000, чистые активы Рут равны нулю, а долг правительства составляет $5000. Чистая стоимость всей экономики по-прежнему равна нулю, однако чистая стоимость домохозяйств не равна нулю – теперь она положительна и равна $5000; Мэри стала богаче, и никто из жителей не стал беднее. Экономика в целом не приобрела богатства, а вот Мэри приобрела. Таким образом, убытки государства часто идут рука об руку с увеличением чистого дохода и чистой стоимости макросектора домохозяйств страны.